作者: Andre Kostolany

一些書摘。

因為供過於求,證券交易走勢疲軟,或因為需求大於供給,證券交易行情堅挺,或因為供需平衡,證券交易沒有變化。 p.91

股市也有背景音樂,決定長期的發展趨勢,時間可能長達幾十年。(中略)...這種背景音樂由兩部分構成: 戰爭或和平,及長期的經濟發展。 p.93

貨幣+心理=趨勢 

貨幣對於證券市場而言,就像氧氣之於呼吸,或汽油之於引擎一樣重要。(中略)...只有在貨幣和心理都呈正面時,股票指數才會上揚。兩個因素都是負面時,指數就會下跌。 p.104

固執的投資者須具備四種要素: 金錢、想法、耐心、還有運氣。 p.124
 
2x2=5-1。最終發生的事情都會應驗。二乘以二等於四,是最後果。不過我們不是直接得到這個結果,而是繞了一圈。 p.131

在證券市場,漲跌勢對分不開的搭檔,如果分辨不出下跌的終點,就看不出上漲的起點。 p.134

科斯托蘭尼雞蛋,見p.134

在出現不利消息時,市場並沒有下跌,就是市場出現賣超,行情已經接近最低點的徵兆。相反地,市場對有利消息不再有反應,就是超買和行情暫時處在最高點的信號。 p.167

關於成交量 p.168

如果行情下跌時,某一段時間裡成交量很大,這表示有大量股票從猶豫者的投資者裡,轉移到固執的投資者手裡。如果成交量增加,行情仍然繼續下跌時,就是已經接近下一次上漲起點的信號。

當成交量小,且指數還繼續下跌時,就表示市場前景堪慮。

當成交量越來越大,股票還不斷看漲時,也是前景堪慮。

當成交量小時,如果指數看漲,這種情形就非常有利。

當市場處於牛市第三階段結束時,最後一批的悲觀者就會轉而加入樂觀者的行列。

在指數上漲的過程中,即使是最差的投機人士也能賺到一些錢,而在指數下跌的過程中,即使挑到好股票的人也賺不到錢。因此投資最看重的是普遍的趨勢,其次才是選股。 p.211

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